Звіт про зайнятість у США вплинув на ринок облігацій
Останній звіт про зайнятість у США показав нижчі за прогнози темпи створення робочих місць, що зміцнило позиції інвесторів щодо подальшого розширення різниці між короткими та довгими дохідностями американських держоблігацій. Слабша динаміка зайнятості залишає Федеральній резервній системі простір для нових знижень ставки у 2026 році, що продовжуватиме підтримувати так звану «стіпенер»-стратегію, пише Панорама українських подій.
Протягом 2025 року ця позиція була однією з найпопулярніших серед великих фондів, і новий рік почався для неї вдало: спред між 2‑річними та 10‑річними паперами зріс до максимальних значень за кілька місяців. Інвестори очікують, що короткі облігації реагуватимуть на політику ФРС швидше, тоді як довгі залишатимуться під тиском через високі обсяги запозичень та невизначеність щодо інфляції.
Ринок залишається чутливим до новин із Вашингтона. Трейдери уважно стежать за можливим рішенням Верховного суду щодо тарифів, запроваджених адміністрацією Дональда Трампа, а також за його пропозицією розширити закупівлі іпотечних цінних паперів державними агентствами. Будь-які зміни у цих сферах можуть суттєво вплинути на динаміку дохідностей та коригувати очікування щодо дій Федрезерву.
Аналітики зазначають, що, попри короткочасні коливання, стратегія на подальше «крутішання» кривої залишається однією з ключових для великих інвесторів. Однак частина експертів попереджає: якщо інфляція залишатиметься стійкою, а ринок праці — стабільним, простір для подальшого розширення спреду може звузитися.
Учасники ринку очікують нових сигналів найближчими днями, зокрема після публікації даних щодо інфляції за грудень, які можуть суттєво вплинути на настрої інвесторів і визначити подальший напрям руху дохідностей.
