Стан фінансів Росії під тиском світових цін на нафту
Зростання світових цін на нафту, спричинене напруженістю між США, Ізраїлем та Іраном, не сприяє збалансуванню фінансів Росії. Котирування Brent в лютому 2026 року піднялися вище $85 за барель, проте для російської економіки це не стало позитивним фактором. Причина полягає в рекордному дисконті на нафту Urals, який становив у середньому $26,5 за барель, що суттєво зменшує доходи бюджету, пише Панорама українських подій.
За даними Reuters, російська нафта продається фактично за ціною близько $46 за барель, що значно нижче планової вартості у бюджеті на 2026 рік. Кремль розраховував на середню ціну Urals у $59, й для досягнення цього показника необхідне більше ніж 50% зростання від поточних цін. Аналітики вказують на те, що бюджет Росії продовжує страждати під впливом санкцій, цінової стелі та логістичних обмежень, незважаючи на високі світові ціни на нафту.
Ще одним чинником, що ускладнює ситуацію, є курс рубля. Для досягнення збалансованості бюджету російська валюта повинна ослабнути до 117,5 рублів за долар, але фактично курс залишається в межах 77–78 рублів. Це свідчить про те, що навіть девальвація не здатна компенсувати втрати від низької ціни на Urals, а зміцнення рубля лише погіршує ситуацію, оскільки податки на нафту розраховуються в доларах, а сплачуються в рублях.
Нафтогазові доходи Росії продовжують скорочуватися. У лютому 2026 року вони впали майже вдвічі в порівнянні з минулим роком — до 410 млрд рублів, тоді як у січні цей показник становив всього 393 млрд, що є найнижчим рівнем з часів пандемії. За оцінками експертів, бюджетний дефіцит може втричі перевищити офіційні прогнози і сягнути 3,5–4,4% ВВП до кінця року.
У відповідь на фінансові виклики уряд Росії намагається підвищити податки, проте це не приносить результатів: доходи зменшуються через спад економічної активності. Експерти попереджають, що Кремлю, можливо, доведеться вжити крайні заходи, такі як різке урізання соціальних витрат або використання залишків Фонду національного добробуту, який може бути вичерпаним вже до кінця 2026 року.
Навіть значне зростання світових цін на нафту не здатне врятувати російський бюджет від дефіциту, оскільки основні проблеми криються не лише в ціні Brent, а й у глибокому дисконті на Urals, санкціях та структурних проблемах економіки.
